Apa Itu Short Covering? Konsep Penting dan Cara Praktik untuk Pemula

Hari ini, kita akan menjelaskan secara detail dan mudah dipahami oleh pemula tentang konsep penting dalam investasi dan trading yaitu “short covering”. Short covering adalah fenomena yang berkaitan dengan pembelian kembali posisi, dan karena memberikan pengaruh besar pada pasar, memperoleh pengetahuan dasar tentangnya sangat penting bagi investor. Dari konsep dasar short covering, pengaruhnya terhadap pasar, hingga pergerakan pasar yang sebenarnya, kita akan menjelaskan secara luas dengan disertai contoh konkret. Silakan melalui blog ini, pahami esensi short covering secara mendalam.

1. Konsep Dasar Penutupan Short｜Dijelaskan dengan Mudah untuk Pemula

Penutupan short mengacu pada tindakan investor membeli kembali aset yang sama setelah melakukan penjualan short pada aset tertentu untuk menutup posisi tersebut. Dengan kata lain, setelah posisi short terbentuk di tengah penurunan harga, pembelian kembali dilakukan untuk merealisasikan keuntungan atau menghindari kerugian, yang dapat memengaruhi pasar. Akibat pembelian kembali ini, harga pasar sering kali mengalami pemulihan.

Proses Penutupan Short

1. Pembangunan Posisi Short
   Investor memprediksi bahwa aset akan turun harganya dan melakukan penjualan short. Saat itu, mereka menjual aset pada harga tinggi saat ini dan berencana membeli kembali pada harga rendah di masa depan untuk memperoleh keuntungan.

2. Perubahan Tren Pasar
   Jika harga mulai naik bertentangan dengan prediksi, investor yang memegang posisi short akan mengalami kerugian tersembunyi. Oleh karena itu, cenderung terjadi peningkatan tindakan membeli kembali lebih awal untuk meminimalkan kerugian.

3. Pendorongan Harga Pasar
   Ketika banyak investor melakukan penutupan short secara bersamaan, order beli meningkat secara tiba-tiba. Hal ini mendorong harga naik dan memicu penutupan short lebih lanjut. Fenomena ini dikenal sebagai “short squeeze”.

Pemicu Terjadinya Penutupan Short

Alasan utama terjadinya penutupan short adalah sebagai berikut.

• Pemulihan Pasar
  Ketika terjadi pemulihan pasar sementara, investor yang memegang posisi short menjadi lebih mudah untuk menutupnya. Pada saat itu, investor yang ingin mengamankan keuntungan muncul, dan harga dapat naik kembali.

• Kebutuhan Stop Loss
  Ketika nilai aset naik, investor dengan posisi short mempertimbangkan untuk segera membeli kembali guna menghindari kerugian. Dalam situasi ini juga, penutupan short terjadi, dan keseimbangan permintaan-penawaran pasar berubah.

Pentingnya Penutupan Short

Penutupan short merupakan elemen yang sangat berharga dalam strategi investasi. Terutama ketika pasar mengalami penurunan dalam jangka panjang, melakukan penutupan short dengan waktu yang tepat menjadi poin penting untuk meningkatkan keuntungan. Selain itu, jika dapat bereaksi cepat terhadap fluktuasi pasar, risiko dapat dikelola secara efektif. Dengan demikian, memahami mekanisme dan dampak penutupan short adalah keterampilan yang esensial bagi investor.

2. Pengaruh Short Covering terhadap Pasar dan Mekanismenya

Short covering mengacu pada tindakan membeli kembali untuk menutup posisi short, yang merupakan faktor penting yang memberikan pengaruh besar pada pasar. Bagian ini akan menjelaskan secara rinci tentang pengaruh short covering dan mekanismenya.

Mekanisme Short Covering

Latar belakang terjadinya short covering meliputi faktor-faktor berikut.

• Gerakan Peserta Pasar: Investor yang memegang posisi jual melakukan pembelian kembali secara cepat untuk merealisasikan keuntungan atau meminimalkan kerugian. Hal ini menyebabkan peningkatan permintaan mendadak, sehingga pasar dapat berbalik naik.
• Faktor Psikologis: Seiring kenaikan harga, sentimen pasar membaik, dan cenderung meningkatkan order beli baru. Dengan demikian, diharapkan short covering berlanjut secara berantai.

Pengaruh terhadap Pasar

Short covering memberikan pengaruh berikut pada pasar.

1. Kenaikan Harga yang Tajam: Saat short covering terjadi, tekanan beli meningkat, dan umumnya menyebabkan kenaikan harga yang tajam. Terutama, ketika covering dari akumulasi posisi short besar terjadi, pengaruhnya sangat mencolok.

2. Terjadinya Short Squeeze: Ketika short covering menguat, investor dengan posisi jual mungkin terpaksa melakukan cut loss. Hal ini memicu pembelian kembali lebih lanjut, menyebabkan fenomena “short squeeze” di mana harga melonjak tiba-tiba.

3. Peningkatan Volatilitas: Karena short covering menyebabkan fluktuasi harga mendadak, volatilitas pasar cenderung meningkat sementara. Ini terlihat jelas terutama pada saham atau pasar dengan likuiditas rendah.

Faktor Terjadinya Short Covering

Saat short covering terjadi, faktor-faktor berikut sering mempengaruhi.

• Pengumuman Indikator Ekonomi: Pengumuman indikator ekonomi atau kinerja perusahaan yang tidak terduga dapat memicu short covering. Saat investor menilai arah pasar, perubahan informasi mendadak mendorong pembelian kembali.

• Support Teknis: Rebound di sekitar titik support berdasarkan analisis teknikal juga dapat memicu pergerakan short covering. Terutama pada level teknikal populer, banyak investor bereaksi.

Short covering adalah elemen sangat penting yang mempengaruhi pergerakan pasar. Dengan memahami mekanisme ini, investor dapat membangun strategi trading yang lebih efektif.

3. Pergerakan Pasar yang Sebenarnya Terjadi pada Penutupan Short

Penutupan short memungkinkan pemahaman secara spesifik tentang jenis pergerakan apa yang terlihat di pasar, sehingga strategi investasi dapat disusun lebih efektif. Pada saat posisi short dibeli kembali, pergerakan seperti berikut sering kali diamati.

Reversal Pasar

Dengan terjadinya penutupan short, pasar sering kali berbalik dan menuju tren naik. Hal ini disebabkan oleh mekanisme berikut.

• Pembelian Kembali Posisi Jual: Ketika investor yang memegang posisi jual menutup posisi untuk merealisasikan keuntungan, tekanan beli muncul di pasar, dan kenaikan tajam diharapkan.
• Peningkatan Pembelian Baru: Dengan terjadinya penutupan short, psikologi “pasar akan pulih” bekerja, sehingga order beli baru meningkat. Hal ini cenderung mendorong harga lebih tinggi lagi.

Kenaikan Tajam Jangka Pendek

Jika penutupan short muncul secara mencolok, terutama pada saat pasar dilepaskan dari kondisi tegang, kenaikan tajam dapat terjadi. Hal ini memiliki karakteristik berikut.

1. Dibeli Kembali Secara Tiba-tiba: Ketika posisi jual terakumulasi, pada saat harga naik tajam, investor secara serentak melakukan pembelian kembali.
2. Rantai Potong Rugi: Investor yang memegang posisi jual mengalami kerugian unrealized dan melakukan potong rugi, yang menambah tekanan beli lebih lanjut.

Alur seperti ini juga menjadi faktor yang meningkatkan volatilitas pasar. Misalnya, jika garis support dikonfirmasi di kisaran harga tertentu, penutupan short yang tajam cenderung terjadi dengan titik tersebut sebagai awal.

Support dan Resistance Teknis

Pergerakan penutupan short sangat terkait dengan support dan resistance pada chart teknikal. Khususnya, perhatikan poin-poin berikut.

• Double Bottom: Jika formasi double bottom dikonfirmasi, pembelian kembali menjadi aktif, dan kemungkinan pasar berbalik meningkat.
• Pola Head and Shoulders Terbalik: Munculnya pola ini sering memicu penutupan short, dan investor mengharapkan awal tren naik baru.

Dengan memahami pola teknikal ini sambil mengamati pergerakan pasar, akan lebih mudah menangkap timing penutupan short. Pengaruh penutupan short memberikan perubahan pada pasar di balik layar, dan menjadi elemen penting yang menentukan strategi investasi berikutnya.

4. Realisasi Keuntungan dan Cut Loss｜Waktu Terjadinya Short Covering

Short covering adalah fenomena yang terutama terjadi untuk tujuan realisasi keuntungan atau cut loss. Proses ini memiliki peran penting di mana investor bereaksi secara sensitif terhadap pergerakan pasar dan menyesuaikan posisi mereka. Secara spesifik, mari kita lihat dalam situasi apa short covering terjadi.

Short Covering karena Realisasi Keuntungan

Realisasi keuntungan mengacu pada tindakan investor untuk merealisasikan keuntungan yang diperoleh di pasar. Investor yang memegang posisi short akan melakukan pembelian kembali untuk realisasi keuntungan dalam situasi seperti berikut.

• Jika penurunan harga berlanjut: Jika harga turun lebih rendah dari harga awal penjualan kosong, investor dapat merealisasikan keuntungan tertentu, sehingga mereka menutup posisi jual.
• Saat pasar tidak stabil: Di tengah ketidakpastian yang tinggi, jika investor merasa mudah merealisasikan keuntungan besar, short covering juga dapat terjadi. Saat pergerakan pasar tidak stabil, investor cenderung memilih realisasi keuntungan lebih awal.

Short Covering karena Cut Loss

Cut loss adalah tindakan investor untuk menutup posisi guna menghindari kerugian lebih lanjut. Alasan utama investor memilih cut loss meliputi hal-hal berikut.

• Jika harga naik tiba-tiba: Investor dengan posisi jual akan segera melakukan cut loss untuk menghindari pembengkakan kerugian tersembunyi ketika harga naik secara tak terduga. Keputusan ini dapat memengaruhi pasar secara keseluruhan dan menjadi faktor peningkatan tekanan beli.
• Kekurangan margin: Untuk mempertahankan posisi short, diperlukan margin tertentu. Jika kenaikan harga berlanjut, kekurangan margin akan memerlukan penutupan posisi secara paksa, yang juga memicu short covering.

Dampak Short Covering terhadap Pasar

Short covering memberikan dampak berikut terhadap pasar.

• Kenaikan harga mendadak: Tekanan jual berkurang dan permintaan meningkat, sehingga harga dapat naik tiba-tiba. Situasi seperti ini dapat memicu short covering baru.
• Perubahan tren: Kenaikan harga dapat mengubah tren pasar secara keseluruhan. Secara historis, pembentukan pasar naik akibat short covering bukanlah hal yang langka.

Memahami dampak short covering terhadap pasar sangat penting bagi investor. Terutama, memahami mekanisme ini di tengah volatilitas yang tinggi adalah kunci strategi perdagangan yang efektif. Dengan menentukan waktu short covering, keuntungan dapat dimaksimalkan.

5. Melihat Contoh Nyata｜Short Covering pada Kurs USD/JPY Tahun 2023

Pada Januari 2023, mari kita lihat contoh konkret short covering yang terjadi pada kurs USD/JPY. Kasus ini merupakan indikator yang baik untuk memahami bagaimana short covering memengaruhi pasar.

Latar Belakang Terjadinya Short Covering

Pada 18 Januari, rapat penentuan kebijakan moneter Bank Jepang diadakan, dan hasilnya memberikan dampak besar pada pasar. Karena Bank Jepang memutuskan untuk mempertahankan status quo, kurs USD/JPY melonjak tajam, naik lebih dari 3 yen sementara waktu. Namun, setelah itu pasar berbalik, dan penurunan lebih dari 4 yen dimulai. Poin penting adalah bahwa selama proses ini, banyak posisi short yang terakumulasi.

Poin di Mana Short Covering Terjadi

Setelah pasar mencapai zona rendah, terutama ketika pola double bottom atau inverse head and shoulders terbentuk, short covering dilakukan secara aktif. Saat itu, investor kembali ke pasar dengan tekanan beli yang kuat, dan pasar mulai naik lagi. Gerakan ini berlangsung secara bertahap seperti berikut.

• Pemeliharaan Zona Rendah: Karena pasar terus bergerak sideways di zona rendah, investor pemegang posisi short memutuskan untuk membeli kembali.
• Pembalikan Harga: Dengan harga naik sedikit demi sedikit, pembelian kembali posisi short lebih lanjut didorong, dan pasar sering berubah ke tren naik.

Kendaluan Pasar Aktual

Dalam kurs USD/JPY aktual, ketika short covering masuk, secara bersamaan pembelian baru juga bergabung, sehingga pasar membentuk tren naik yang lebih menonjol. Dengan demikian, short covering memainkan peran sangat penting dalam dinamika pasar.

Secara spesifik, tren seperti berikut terlihat:

• Permulaan Short Covering: Setelah membentuk double bottom, tekanan beli menguat, dan short covering masuk beberapa kali.
• Kenaikan Harga Tajam: Short covering menjadi pemicu, dan kurs USD/JPY naik lebih dari 2 yen sementara waktu.

Melalui proses seperti ini, sering terlihat bahwa indikator ekonomi tertentu atau berita pasar menjadi faktor pendorong short covering. Terutama, ketika ada fluktuasi pasar yang tajam, faktor psikologis juga bekerja, memberikan dampak besar pada tindakan investor.

Ringkasan

Penutupan short adalah tindakan investasi penting yang sangat memengaruhi pergerakan pasar. Karena investor dengan cepat menyesuaikan posisi mereka seiring kenaikan atau penurunan harga, hal ini membawa fluktuasi pada pergerakan pasar. Seperti yang dijelaskan dalam artikel ini, memahami waktu terjadinya penutupan short dan dampaknya adalah hal yang tak terelakkan untuk menyusun strategi investasi yang efektif. Khususnya, dengan memahami faktor-faktor yang memicu penutupan short, seperti pengumuman indikator ekonomi atau pembentukan pola teknikal, Anda dapat mengantisipasi perubahan pasar. Investor perlu mempelajari mekanisme penutupan short dan menangkap pergerakan pasar secara tepat.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apa itu short covering?

Short covering mengacu pada tindakan investor yang membeli kembali aset tertentu untuk menutup posisi short setelah melakukan penjualan short pada aset tersebut. Dengan kata lain, setelah posisi short terbentuk di tengah penurunan harga, dengan membeli kembali untuk mengunci keuntungan atau menghindari kerugian, hal ini dapat memengaruhi pasar.

Apa pengaruh short covering terhadap pasar?

Short covering dapat menyebabkan kenaikan harga yang tajam atau fenomena yang disebut “short squeeze”, dan juga berkontribusi pada peningkatan volatilitas pasar. Terutama, ketika covering terjadi dari kondisi akumulasi posisi short yang besar, pengaruhnya menjadi sangat signifikan.

Kapan short covering terjadi?

Short covering terutama terjadi untuk tujuan mengunci keuntungan atau menghindari kerugian. Ketika penurunan harga berlanjut atau pada periode pasar yang tidak stabil, investor yang memegang posisi short akan melakukan short covering untuk menutup posisi jual mereka. Selain itu, ketika harga naik tajam, short covering juga dapat terjadi untuk menghindari peningkatan kerugian yang belum direalisasi.

Apakah ada contoh spesifik short covering?

Pada pasar USD/JPY di Januari 2023, setelah hasil pertemuan penentuan kebijakan moneter Bank Jepang, di pasar di mana banyak posisi short terakumulasi, short covering dipicu oleh pembentukan pola double bottom kedua atau inverse head and shoulders. Akibatnya, pasar sementara melonjak tajam. Seperti ini, indikator ekonomi tertentu atau berita pasar dapat menjadi faktor yang mendorong short covering.

Situs Referensi

OANDA FX/CFD Lab-education（オアンダ ラボ）

ショートカバー（買い戻し）

ショートカバーとは、ショートポジションの買い戻しです。利益確定の買い戻し、損切りの買い戻しがあり、買い戻しの連鎖が起こる…