ความแตกต่างระหว่างเศรษฐกิจการเงินกับเศรษฐกิจจริงคือ? อธิบายความสัมพันธ์-ความเสี่ยง-นโยบายครบ!

1. บทนำ

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในเศรษฐกิจโลก การเปลี่ยนแปลงของตลาดการเงินที่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจริงได้รับความสนใจมากขึ้นเรื่อย ๆ ตัวอย่างเช่น ลองพิจารณาดูว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่มาพร้อมกับมาตรการควบคุมเงินเฟ้อในปี 2023 ส่งผลกระทบอย่างไรต่อกิจกรรมการลงทุนของบริษัทและพฤติกรรมการซื้อของผู้บริโภค

เศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริงมีความสัมพันธ์อย่างใกล้ชิดกันและส่งผลกระทบต่อกันและกัน อย่างไรก็ตาม กลไกและความสัมพันธ์เหล่านั้นมักไม่ได้รับความเข้าใจอย่างเพียงพอในหมู่ประชาชนทั่วไป ในบทความนี้ เราจะอธิบายแนวคิดพื้นฐานของเศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริง และเจาะลึกถึงบทบาทและการโต้ตอบระหว่างกันอย่างละเอียด

2. เศรษฐกิจการเงินคืออะไร

ภาพรวมของเศรษฐกิจการเงิน

เศรษฐกิจการเงินหมายถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ตั้งอยู่บนพื้นฐานของการซื้อขายในตลาดสินทรัพย์และสินค้าทางการเงิน ตลาดหุ้น ตลาดตราสารหนี้ ตลาดอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เป็นต้น ถือเป็นตัวอย่างที่สำคัญ ในตลาดเหล่านี้ การไหลเวียนของเงินทุนเกิดขึ้นอย่างคึกคัก และมีการลงทุนและการจัดการสินทรัพย์

กลไกและบทบาทของเศรษฐกิจการเงิน

เศรษฐกิจการเงินมีบทบาทสำคัญในการปรับการไหลเวียนของเงินทุนในเศรษฐกิจโดยรวม และส่งเสริมการจัดสรรทุนอย่างมีประสิทธิภาพ มีฟังก์ชันดังต่อไปนี้

• การปรับการไหลเวียนของเงินทุน
  บริษัทและรัฐบาลกู้ยืมเงินทุนผ่านตลาดการเงินเพื่อนำไปใช้ในการลงทุนหรือดำเนินนโยบาย สถาบันการเงิน เช่น ธนาคารและกองทุนการลงทุน ทำหน้าที่เป็นตัวกลางในการกระจายเงินทุนเหล่านี้ให้เหมาะสมที่สุด
• การกระจายความเสี่ยง
  โดยการใช้สินค้าทางการเงิน เช่น หุ้นและตราสารหนี้ นักลงทุนสามารถกระจายความเสี่ยงและได้รับผลตอบแทนที่มั่นคง
• การปรับนโยบายการเงิน
  ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยหรือแทรกแซงตลาดเพื่อรักษาความมั่นคงของเศรษฐกิจการเงิน เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยจะลดต้นทุนการกู้ยืมของบริษัท ส่งเสริมการลงทุน

3. เศรษฐกิจจริงคืออะไร

ภาพรวมของเศรษฐกิจจริง

เศรษฐกิจจริงหมายถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกี่ยวข้องกับการผลิต การขาย และการบริโภคสินค้าและบริการ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ได้แก่ กิจกรรมการผลิตของบริษัท ตลาดแรงงาน และพฤติกรรมการซื้อของผู้บริโภค ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ เช่น จีดีพี (ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ) สถิติการจ้างงาน และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เป็นตัวชี้วัดสำคัญในการวัดความมีสุขภาพของเศรษฐกิจจริง

องค์ประกอบของเศรษฐกิจจริง

เศรษฐกิจจริงประกอบด้วยองค์ประกอบหลักสามประการดังต่อไปนี้

• ผู้ผลิต (บริษัท)
  บริษัทผลิตสินค้าและบริการและจัดหาให้กับตลาดเพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจ
• ผู้บริโภค (ครัวเรือน)
  บุคคลและครัวเรือนบริโภคสินค้าและบริการที่บริษัทให้มาเพื่อสร้างกระแสเศรษฐกิจ
• รัฐบาล
  รัฐบาลปรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจผ่านระบบภาษีและนโยบายการคลังเพื่อส่งเสริมการเติบโตที่มั่นคง

内閣府ホームページ

国民経済計算（GDP統計） : 経済社会総合研究所 - 内閣府

内閣府経済社会総合研究所の国民経済計算（GDP統計）等を掲載。…

4. ความสัมพันธ์ระหว่างเศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริง

กลไกการไหลเวียนของเงินทุน

เศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริงมีอิทธิพลซึ่งกันและกันขณะที่เติบโตขึ้น ตัวอย่างเช่น บริษัทที่ระดมทุนในตลาดการเงินและลงทุนในอุปกรณ์หรือเทคโนโลยีใหม่ จะทำให้เศรษฐกิจจริงเติบโต ในทางกลับกัน การชะลอตัวของเศรษฐกิจจริงอาจส่งผลกระทบต่อตลาดการเงิน และลดความเชื่อมั่นของนักลงทุน

ผลกระทบของวิกฤตเลห์แมนปี 2008

ในวิกฤตเลห์แมนปี 2008 การล่มสลายของตลาดการเงินได้ส่งผลกระทบรุนแรงต่อเศรษฐกิจจริง การล้มละลายของบริษัทเกิดขึ้นติดต่อกัน และอัตราการว่างงานพุ่งสูงขึ้น กรณีนี้แสดงให้เห็นว่าความไม่มั่นคงของเศรษฐกิจการเงินส่งผลกระทบโดยตรงต่อเศรษฐกิจจริง

ผลกระทบของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยปี 2023

ล่าสุด การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ FRB สหรัฐในปี 2023 ได้ส่งผลกระทบต่อการลงทุนของบริษัทและการบริโภคส่วนบุคคล เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ต้นทุนการกู้ยืมจะเพิ่มขึ้น ซึ่งมีแนวโน้มที่จะยับยั้งการลงทุนในอุปกรณ์ของบริษัทและสินเชื่อผู้บริโภค

三井住友DSアセットマネジメント

2023年3月FOMCレビュー～追加利上げでインフレ抑制を優先

…

5. ความไม่มั่นคงและความเสี่ยงของเศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริง

สาเหตุของความไม่มั่นคง

เมื่อสมดุลระหว่างเศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริงเสียไป ความเสี่ยงของการเกิดฟองสบู่และภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจจะเพิ่มขึ้น ปัจจัยหลักมีดังนี้

• การเกิดฟองสบู่ทางการเงิน
  การซื้อขายเก็งกำไรที่ร้อนแรงเกินไปอาจนำไปสู่การกำหนดราคาตลาดที่ห่างไกลจากเศรษฐกิจจริง
• ช็อกจากภายนอก
  ปัจจัยภายนอก เช่น สงคราม ภัยพิบัติทางธรรมชาติ หรือโรคระบาด จะส่งผลกระทบอย่างมากต่อตลาดการเงินและเศรษฐกิจจริง
• ความล่าช้าของนโยบายการเงิน
  หากนโยบายการเงินของธนาคารกลางไม่ทำงานอย่างเหมาะสม เงินเฟ้ออาจดำเนินไปมากเกินไป หรือในทางตรงกันข้าม ภาวะเงินฝืดอาจรุนแรงขึ้น ความล่าช้าของนโยบายอาจนำไปสู่ความวุ่นวายในตลาดการเงิน

วิธีการจัดการความเสี่ยง

รัฐบาลและบริษัทกำลังดำเนินมาตรการต่อไปนี้เพื่อการจัดการความเสี่ยง

1. มาตรการตอบสนองของรัฐบาล

• การปรับนโยบายการเงิน: เพื่อความมั่นคงของตลาดการเงิน ธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยหรือปรับการจัดหาเงินทุน
• การกระตุ้นเศรษฐกิจด้วยนโยบายการคลัง: รัฐบาลจะดำเนินการลงทุนสาธารณะหรือลดภาษี เพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

2. กลยุทธ์การจัดการความเสี่ยงของบริษัท

• การดำเนินการลงทุนกระจาย: บริษัทจะลงทุนในตลาดและสินทรัพย์หลายแห่งเพื่อลดความเสี่ยงและไม่ได้รับผลกระทบจากตลาดเฉพาะ
• การใช้กลยุทธ์เฮดจ์: ใช้การซื้อขายอนุพันธ์เพื่อลดความเสี่ยงของตลาด

6. สรุป

เศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจภาคจริงมีการโต้ตอบกันซึ่งนำไปสู่การเติบโต และบางครั้งก็มาพร้อมกับความไม่แน่นอนในความสัมพันธ์นี้ หากขาดนโยบายการเงินที่เหมาะสมหรือการจัดการความเสี่ยง ก็จะเพิ่มความเสี่ยงในการเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอย ดังนั้น บุคคล องค์กร และรัฐบาลจึงจำเป็นต้องตัดสินใจอย่างเหมาะสมจากมุมมองของตนเอง

คำแนะนำปฏิบัติสำหรับผู้อ่าน

• เมื่อลงทุน ควรพิจารณาไม่เพียงแต่แนวโน้มของตลาดการเงินเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตัวชี้วัดของเศรษฐกิจภาคจริงด้วย (เช่น: อัตราการเติบโตของ GDP สถิติการจ้างงาน)
• เพื่อการจัดการความเสี่ยง ควรกระจายการลงทุน และหลีกเลี่ยงการพึ่งพาตลาดเฉพาะเจาะจงมากเกินไป
• ให้ความสนใจกับการเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางและรัฐบาล และใช้เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจบริหารสินทรัพย์

7. คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

Q1: ความแตกต่างระหว่างเศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริงคืออะไร?

คำตอบ: เศรษฐกิจการเงินคือกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เกิดจากการซื้อขายในตลาดสินทรัพย์และสินค้าทางการเงิน ในขณะที่เศรษฐกิจจริงคือกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการผลิตและการบริโภคสินค้าและบริการ พูดง่ายๆ แล้ว เศรษฐกิจการเงินคือ “การไหลเวียนของเงิน” และเศรษฐกิจจริงคือ “การไหลเวียนของสินค้าและบริการ”

Q2: ความไม่มั่นคงของเศรษฐกิจการเงินส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจจริงอย่างไร?

คำตอบ: เมื่อตลาดการเงินไม่มั่นคง บริษัทจะมีปัญหาในการระดมทุน ทำให้การลงทุนในอุปกรณ์และการจ้างงานลดลง ส่งผลให้กำลังซื้อของผู้บริโภคลดลง และเศรษฐกิจจริงอาจชะลอตัวลง

Q3: การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปี 2023 ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นอย่างไร?

คำตอบ: ในปี 2023 ธนาคารกลางสหรัฐ (FRB) ได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้เยนญี่ปุ่นอ่อนค่าชั่วคราว ส่งผลให้ต้นทุนการนำเข้าสูงขึ้น จากนั้น ราคาสินค้าสูงขึ้น และเกิดความกังวลว่ากำลังซื้อของผู้บริโภคจะลดลง

Q4: นักลงทุนรายบุคคลควรทำอย่างไรเพื่อเตรียมพร้อมรับมือกับความผันผวนของตลาดการเงิน?

คำตอบ: ควรกระจายการลงทุนในสินทรัพย์ และหลีกเลี่ยงการพึ่งพาตลาดหรือสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่ง นอกจากนี้ ควรติดตามข่าวสารเศรษฐกิจ และเตรียมพร้อมรับมือกับการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยและนโยบาย

Q5: มีตัวชี้วัดใดบ้างที่ใช้ในการตัดสินว่าสมดุลระหว่างเศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริงดีหรือไม่?

คำตอบ: อัตราการเติบโตของ GDP อัตราความว่างงาน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ดัชนีหุ้น (TOPIX หรือ S&P500) เป็นตัวชี้วัดหลักในการประเมินสมดุลระหว่างเศรษฐกิจการเงินและเศรษฐกิจจริง

เว็บไซต์อ้างอิงอื่นๆ

日本銀行ホームページ

短観 : 日本銀行 Bank of Japan

…

内閣府ホームページ

…