ประวัติของ Lehman Brothers: จากการก่อตั้งจนถึงการล้มละลาย
การก่อตั้งและการเติบโตในช่วงแรก
Lehman Brothers ก่อตั้งขึ้นในปี 1850 โดยพี่น้อง Lehman ซึ่งเป็นชาวอพยพจากเยอรมนี ในรัฐอลาบามา สหรัฐอเมริกา ในช่วงแรกเริ่มต้นด้วยร้านขายของชำขนาดเล็ก และค่อยๆ ขยายธุรกิจผ่านการค้าสินค้าเกษตร เช่น ฝ้าย หลังสงครามกลางเมืองอเมริกาสิ้นสุดลง ก็ขยายไปยังนิวยอร์ก และเปลี่ยนจุดเน้นไปสู่ธุรกิจการเงิน ในช่วงครึ่งหลังของศตวรรษที่ 19 ถึงต้นศตวรรษที่ 20 ได้มีส่วนสำคัญในการพัฒนาเศรษฐกิจอเมริกา เช่น การก่อสร้างทางรถไฟและการออกพันธบัตรรัฐบาล สามารถเอาชนะวิกฤตเศรษฐกิจอย่างสงครามโลกครั้งที่ 1 และภาวะเศรษฐกิจถดถอยครั้งใหญ่ได้ และยืนยันสถานะในฐานะธนาคาร投資 ต่อมา หลังจากการขายกิจการชั่วคราวให้ American Express และการแยกตัวออกมา ก็เติบโตเป็นหนึ่งในยักษ์ใหญ่ของอุตสาหกรรม ในช่วงนี้ ได้ให้บริการทางการเงินหลากหลาย เช่น การเสนอขายหุ้นและการออกพันธบัตร และยืนยันสถานะในฐานะสถาบันการเงินระดับโลก
สาเหตุของการล้มละลาย: ปัญหาสินเชื่อย่อย
ในช่วงต้นทศวรรษ 2000 สหรัฐอเมริกาเกิดฟองสบู่ที่อยู่อาศัย และสินเชื่อที่อยู่อาศัยสำหรับผู้มีรายได้ต่ำหรือสินเชื่อย่อยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว Lehman Brothers ได้รับกำไรจำนวนมากจากการแปลงสินเชื่อย่อยเหล่านี้เป็นหลักทรัพย์และขายให้กับนักลงทุนทั่วโลก อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ประมาณปี 2006 ราคาที่อยู่อาศัยเริ่มลดลง และผู้กู้สินเชื่อย่อยเริ่มค้างชำระมากขึ้น สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อย่อยที่ Lehman Brothers ถือครองสูญเสียมูลค่าอย่างรวดเร็วและกดดันการดำเนินงาน ในวันที่ 15 กันยายน 2008 Lehman Brothers ล้มละลาย ส่งผลให้เกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินระดับโลกที่เรียกว่า Lehman Shock การล้มละลายครั้งนี้ส่งผลกระทบรุนแรงต่อเศรษฐกิจโลก และทำให้สถาบันการเงินจำนวนมากตกอยู่ในวิกฤตแบบลูกโซ่ การล้มละลายของ Lehman Brothers เป็นเหตุการณ์ที่เผยให้เห็นถึงความรุนแรงของปัญหาสินเชื่อย่อย
ผลกระทบหลังการล้มละลายและสถานการณ์ปัจจุบัน
การล้มละลายของ Lehman Brothers ส่งผลกระทบรุนแรงต่อเศรษฐกิจโลก และทำให้ตลาดการเงินปั่นป่วนอย่างมาก ตลาดหุ้นร่วงลง และบริษัทจำนวนมากประสบปัญหาการระดมทุน นอกจากนี้ ภาวะเศรษฐกิจถดถอยยังรุนแรงขึ้นทั่วโลก และอัตราการว่างงานเพิ่มสูงขึ้น หลังการล้มละลาย Lehman Brothers เข้าสู่กระบวนการชำระบัญชี โดยขายสินทรัพย์และชำระหนี้ให้เจ้าหนี้ ในปี 2012 Nomura Holdings ของญี่ปุ่นซื้อกิจการส่วนเอเชียของ Lehman Brothers และเริ่มดำเนินธุรกิจใหม่ ในวันที่ 12 มีนาคม 2024 Lehman Brothers Holdings สิ้นสุดกระบวนการฟื้นฟูกิจการตามมาตรา 11 ของกฎหมายล้มละลายสหพันธ์ ซึ่งหมายถึงการยุติการจัดการทางกฎหมายหลังจากเกือบ 15 ปีนับจากการล้มละลาย อย่างไรก็ตาม บทเรียนจาก Lehman Shock ยังคงฝังรากลึกในอุตสาหกรรมการเงิน
สาเหตุของการล้มละลาย: อะไรที่ผิดพลาดไป?
การจัดการความเสี่ยงที่หละหลวม
สาเหตุหลักของการล้มละลายของลีแมน บราเธอร์ส อยู่ที่การรับความเสี่ยงที่มากเกินไป และระบบการจัดการที่ไม่เพียงพอ สิ่งนี้ทำให้พวกเขาพึ่งพาผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ที่เกิดจากการมีหลักประกันสินเชื่อย่อยชั้นต่ำมากเกินไป โดยไม่ประเมินความเสี่ยงอย่างเพียงพอ นอกจากนี้ อัตราส่วนทุนส่วนของตัวเองที่ต่ำ ทำให้ขาดกันชนที่เพียงพอต่อความเสี่ยง ซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยที่นำไปสู่การล้มละลาย ในกระบวนการจัดตั้งและขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ซับซ้อน การจัดการความเสี่ยงก็ไม่ทันสถานการณ์ ทำให้ไม่สามารถป้องกันการขยายตัวของความสูญเสียได้ นอกจากนี้ คณะบริหารยังไล่ตามผลกำไรระยะสั้นมากเกินไป จนละเลยความเสี่ยงระยะยาว ซึ่งเป็นปัญหาอีกประการหนึ่ง ความเป็นอิสระของแผนกจัดการความเสี่ยงต่ำ ทำให้ระบบถูกอิทธิพลจากคณะบริหารง่าย ซึ่งนำไปสู่การจัดการความเสี่ยงที่หละหลวม ปัจจัยเหล่านี้รวมกัน ทำให้ลีแมน บราเธอร์สต้องเผชิญกับสถานการณ์เลวร้ายที่สุดคือการล้มละลาย
ความรับผิดชอบของคณะบริหารและความเสี่ยงทางศีลธรรม
คณะบริหารของลีแมน บราเธอร์ส ไม่สามารถหลีกเลี่ยงความรับผิดชอบต่อการล้มละลายได้ การส่งเสริมการรับความเสี่ยงที่มากเกินไปและการละเลยระบบจัดการความเสี่ยง มีความรับผิดชอบที่ร้ายแรง นอกจากนี้ ยังมีการวิพากษ์วิจารณ์ว่าคณะบริหารได้รับค่าตอบแทนสูง ในขณะที่ไม่ปฏิบัติหน้าที่รับผิดชอบต่อความเสี่ยงอย่างเพียงพอ ความเสี่ยงทางศีลธรรมที่แพร่กระจายไปทั่วอุตสาหกรรมการเงิน ก็ช่วยกระตุ้นให้ลีแมน บราเธอร์สล้มละลาย การไล่ตามผลกำไรระยะสั้นมากเกินไป ทำให้ละเลยจริยธรรมและความรับผิดชอบทางสังคม ซึ่งทำให้การรับความเสี่ยงดูสมเหตุสมผลและนำไปสู่การล้มละลาย การชี้แจงความรับผิดชอบของคณะบริหารและการดำเนินมาตรการป้องกันความเสี่ยงทางศีลธรรม เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการพัฒนาอุตสาหกรรมการเงินอย่างมีสุขภาพในอนาคต เพื่อจุดประสงค์นี้ จำเป็นต้องปรับปรุงระบบค่าตอบแทนและการฝึกอบรมด้านจริยธรรมอย่างละเอียด
ความบกพร่องของกฎระเบียบและการขาดระบบการกำกับดูแล
ความบกพร่องของกฎระเบียบทางการเงินในขณะนั้น และการขาดระบบการกำกับดูแลจากหน่วยงานกำกับดูแล ก็เป็นหนึ่งในปัจจัยที่นำไปสู่การล้มละลายของลีแมน บราเธอร์ส กฎระเบียบต่อผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ที่เกิดจากการมีหลักประกันสินเชื่อย่อยชั้นต่ำไม่เพียงพอ ทำให้การมองเห็นความเสี่ยงล่าช้า นอกจากนี้ กฎระเบียบอัตราส่วนทุนส่วนของตัวเองของสถาบันการเงินก็หละหลวม ทำให้ขาดกันชนที่เพียงพอต่อความเสี่ยง หน่วยงานกำกับดูแลไม่เข้าใจการรับความเสี่ยงของลีแมน บราเธอร์สอย่างเพียงพอ จึงไม่สามารถให้คำแนะนำที่เหมาะสมได้ ความบกพร่องของกฎระเบียบและการขาดระบบการกำกับดูแล ทำให้ยอมรับการรับความเสี่ยงที่มากเกินไปของลีแมน บราเธอร์ส และนำไปสู่สถานการณ์เลวร้ายที่สุดคือการล้มละลาย เพื่อความมั่นคงของตลาดการเงิน จำเป็นต้องมีกฎระเบียบที่เข้มงวดกว่าและระบบการกำกับดูแลที่มั่นคง เพื่อจุดประสงค์นี้ จำเป็นต้องเพิ่มความเป็นอิสระของหน่วยงานกำกับดูแลและเสริมสร้างความเชี่ยวชาญ
บทเรียน: สิ่งที่เรียนรู้จากวิกฤตการณ์เลห์แมน
ความสำคัญของการจัดการความเสี่ยง
วิกฤตการณ์เลห์แมนได้สอนให้เรารู้ว่าการสร้างระบบจัดการความเสี่ยงที่มั่นคงในสถาบันการเงินนั้นสำคัญเพียงใด การประเมินและจัดการความเสี่ยงอย่างถูกต้องต้องอาศัยความรู้เฉพาะทางและระบบที่สมบูรณ์ นอกจากนี้ การศึกษาและฝึกอบรมเพื่อยกระดับความตระหนักรู้เกี่ยวกับความเสี่ยงก็มีความสำคัญเช่นกัน การเพิ่มความเป็นอิสระให้กับแผนกจัดการความเสี่ยงและสร้างระบบที่ไม่ถูกอิทธิพลจากผู้บริหารก็เป็นสิ่งสำคัญยิ่ง นอกจากนี้ การจัดการความเสี่ยงต้องเป็นสิ่งที่แท้จริง ไม่ใช่แค่รูปแบบเท่านั้น การทบทวนและปรับปรุงระบบจัดการความเสี่ยงอย่างสม่ำเสมอเป็นสิ่งสำคัญ โดยนำบทเรียนจากวิกฤตการณ์เลห์แมนมาใช้ในการสร้างระบบจัดการความเสี่ยงที่มั่นคง จะช่วยสนับสนุนความมั่นคงของระบบการเงินได้
การเสริมสร้างกฎระเบียบและการกำหนดระบบการกำกับดูแล
หลังจากวิกฤตการณ์เลห์แมน เพื่อความมั่นคงของตลาดการเงิน ได้มีการกำหนดกฎระเบียบและระบบการกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้น การกำกับอัตราส่วนทุนของสถาบันการเงินได้รับการเสริมสร้าง และกันชนสำหรับความเสี่ยงได้รับการขยายเพิ่ม นอกจากนี้ กฎระเบียบเกี่ยวกับผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับสินเชื่อย่อยก็ได้รับการเสริมสร้าง ระบบการกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลก็ได้รับการเสริมสร้าง และการกำกับดูแลการรับความเสี่ยงของสถาบันการเงินได้รับการเพิ่มความเข้มข้น การเสริมสร้างกฎระเบียบและการกำหนดระบบการกำกับดูแลเหล่านี้ช่วยยกระดับความมั่นคงของระบบการเงิน อย่างไรก็ตาม ตลาดการเงินมีการเปลี่ยนแปลงอยู่เสมอ และอาจเกิดความเสี่ยงใหม่ๆ หน่วยงานกำกับดูแลต้องติดตามการเปลี่ยนแปลงของตลาดอยู่เสมอและปรับปรุงกฎระเบียบตามความจำเป็น นอกจากนี้ การประสานงานระหว่างประเทศก็มีความสำคัญ โดยแต่ละประเทศต้องร่วมมือกันเพื่อความมั่นคงของระบบการเงิน
จริยธรรมและความรับผิดชอบทางสังคม
วิกฤตการณ์เลห์แมนเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้ผู้ที่เกี่ยวข้องกับสถาบันการเงินตระหนักถึงความสำคัญของการยกระดับจริยธรรมและความรับผิดชอบทางสังคมอีกครั้ง การไล่ตามผลประโยชน์ระยะสั้นจนละเลยจริยธรรมและความรับผิดชอบทางสังคมอาจทำลายความมั่นคงของระบบการเงิน ผู้ที่เกี่ยวข้องกับสถาบันการเงินต้องมีจริยธรรมสูงและพิจารณาผลประโยชน์ของสังคมโดยรวมในการดำเนินการ นอกจากนี้ สถาบันการเงินต้องมีส่วนร่วมในกิจกรรมเพื่อสังคมอย่างแข็งขัน และปฏิบัติหน้าที่ความรับผิดชอบทางสังคม การยกระดับจริยธรรมและการปฏิบัติความรับผิดชอบทางสังคมจะช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือของสถาบันการเงินและนำไปสู่การเติบโตระยะยาว เพื่อสิ่งนี้ จำเป็นต้องมีการศึกษาเรื่องจริยธรรมอย่างละเอียดและการส่งเสริมกิจกรรมเพื่อสังคม โดยนำบทเรียนจากวิกฤตการณ์เลห์แมนมาใช้ในการสร้างอุตสาหกรรมการเงินที่ให้ความสำคัญกับจริยธรรมและความรับผิดชอบทางสังคม
รูปแบบการทำงานที่หลากหลายและการฟื้นฟูท้องถิ่น: การย้ายถิ่นไปยังเกาะโชโดชิมา
การตัดสินใจของพนักงานเอลีท: พื้นหลังของการย้ายถิ่นไปเกาะโชโดชิมา
หลังจากจบจากมหาวิทยาลัยโตเกียว พนักงานเอลีทที่ได้งานในสถาบันการเงินขนาดใหญ่ที่ทุกคนอิจฉา นั่นคือ Lehman Brothers Securities แล้วทำไมเขาถึงทิ้งอาชีพในเมืองใหญ่และตัดสินใจย้ายไปยังเกาะโชโดชิมาล่ะ พื้นหลังคือการเปลี่ยนแปลงค่านิยมหลังจากเห็น Lehman Shock ด้วยตาตัวเอง มีข้อสงสัยต่อลัทธิการเงินสูงสุด และความรู้สึกที่อยากมีชีวิตที่มนุษย์มากขึ้นเริ่มก่อตัว นอกจากนี้ การเหนื่อยล้าจากสังคมการแข่งขันในเมืองใหญ่ และความปรารถนาที่จะมีชีวิตแบบตัวเองในสภาพแวดล้อมที่อุดมด้วยธรรมชาติ ก็เป็นแรงจูงใจใหญ่ในการย้ายถิ่น ธรรมชาติที่สวยงามของเกาะโชโดชิมา การพบปะกับผู้คนที่อบอุ่น และความคาดหวังต่อความท้าทายใหม่ในท้องถิ่น ได้ผลักดันเขา การตัดสินใจทิ้งอาชีพเอลีทและเลือกชีวิตใหม่ในท้องถิ่นของเขา ได้ให้ความกล้าหาญและความหวังแก่ผู้คนจำนวนมาก การตัดสินใจนี้ไม่ใช่แค่การเลือกส่วนตัว แต่รวมถึงข้อความที่ว่าสังคมทั้งหมดควรยอมรับค่านิยมที่หลากหลาย
ความท้าทายและโอกาสใหม่ในท้องถิ่น
หลังจากย้ายไปเกาะโชโดชิมา เขาได้ก่อตั้งธุรกิจใหม่ที่ฝังรากในท้องถิ่นและมีส่วนช่วยในการฟื้นฟูภูมิภาค โดยใช้ความรู้และประสบการณ์ที่สั่งสมในเมืองใหญ่ในการพัฒนาผลิตภัณฑ์จากวัตถุดิบท้องถิ่น หรือให้บริการแก่ผู้มาเยือน นอกจากนี้ ยังมีการแลกเปลี่ยนกับผู้คนในท้องถิ่นเพื่อสร้างไอเดียใหม่และมีส่วนช่วยเหลือสังคมท้องถิ่น ท้องถิ่นมีเสน่ห์และทรัพยากรที่มากมายซึ่งไม่มีในเมืองใหญ่ โดยการใช้ทรัพยากรเหล่านี้ในการสร้างธุรกิจใหม่ สามารถเชื่อมโยงไปสู่การกระตุ้นเศรษฐกิจท้องถิ่นได้ การประกอบธุรกิจในท้องถิ่นไม่ใช่แค่โอกาสทางธุรกิจ แต่ยังรวมถึงการมีส่วนช่วยเหลือสังคมท้องถิ่นด้วย ความท้าทายของเขาแสดงให้เห็นถึงความเป็นไปได้ของการฟื้นฟูท้องถิ่น และจะเป็นแรงบันดาลใจให้ผู้คนจำนวนมากย้ายถิ่นไปท้องถิ่นหรือเริ่มต้นธุรกิจ
รูปแบบการดำเนินชีวิตที่จำเป็นในยุคสมัยต่อไป
ในยุคสมัยต่อไป การยอมรับค่านิยมที่หลากหลายและเลือกการดำเนินชีวิตแบบตัวเองเป็นสิ่งสำคัญ ไม่ยึดติดกับค่านิยมที่เป็นเอกภาพ แต่ให้ตรงกับหัวใจและค้นหาสิ่งที่อยากทำจริงๆ นอกจากนี้ ควรโฟกัสที่การเติบโตของตัวเองแทนการเปรียบเทียบกับผู้อื่น การกล้าท้าทายโดยไม่กลัวความล้มเหลวและเรียนรู้จากประสบการณ์เป็นสิ่งสำคัญ และให้ความสำคัญกับการเชื่อมโยงกับผู้อื่น ช่วยเหลือกันและกันในการดำเนินชีวิต การยอมรับค่านิยมที่หลากหลายและเลือกการดำเนินชีวิตแบบตัวเอง จะนำไปสู่ชีวิตที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้น รูปแบบการดำเนินชีวิตของเขาแสดงให้เห็นถึงการดำเนินชีวิตที่จำเป็นในยุคสมัยต่อไป และจะให้แรงบันดาลใจแก่ผู้คนจำนวนมาก
『東大卒、リーマン・ブラザーズ証券から、小豆島へ。 周囲の反対の中、移住の末につかんだもの』の働き方紹介ページです。LO…
สรุป: บทเรียนอนาคตจากลีแมน บราเธอร์ส
สู่สังคมยั่งยืนโดยใช้บทเรียนที่ได้
การล้มละลายของลีแมน บราเธอร์สทิ้งบทเรียนสำคัญไว้ไม่เพียงแต่สำหรับอุตสาหกรรมการเงินเท่านั้น แต่สำหรับสังคมโดยรวม การเสี่ยงภัยเกินควรและการไล่ตามผลกำไรระยะสั้นอาจขัดขวางการบรรลุสังคมยั่งยืนได้ เราต้องดำเนินการเพื่อสร้างสังคมที่แข็งแรงและยั่งยืนมากขึ้นโดยใช้บทเรียนจากวิกฤตการณ์ลีแมน สถาบันการเงินต้องเสริมสร้างระบบจัดการความเสี่ยงและดำเนินการบริหารที่เน้นจริยธรรมและความรับผิดชอบทางสังคม รัฐบาลต้องเสริมสร้างกฎระเบียบทางการเงินและสถาปนาระบบกำกับดูแล และเราทุกคนต้องมีส่วนร่วมในการบรรลุสังคมยั่งยืนผ่านพฤติกรรมการบริโภคและการลงทุน อย่าลืมบทเรียนจากวิกฤตการณ์ลีแมน และทำงานร่วมกันเพื่อบรรลุสังคมยั่งยืนนั้น สำหรับสิ่งนั้น เราต้องไตร่ตรองข้อผิดพลาดในอดีตอย่างจริงจังและก้าวไปข้างหน้าสู่อนาคตด้วยก้าวใหม่
เว็บไซต์อ้างอิง
日本のリーマン・ブラザーズ証券の倒産手続（民事再生）の状況報告、清算完了…
「リーマン・ブラザーズ破綻（上） ― 米国金融危機と基軸通貨システムのゆくえ」は経済産業研究所（RIETI）小林慶一郎フ…
