Chương 11 (Điều 11 Luật Phá sản Mỹ) là gì? Thủ tục và tái cơ cấu doanh nghiệp

Chương 11 là gì?

Cơ chế cơ bản của Chương 11

Chương 11 (Điều 11 của Luật Phá sản Liên bang) là một thủ tục pháp lý loại tái cấu trúc doanh nghiệp trong luật phá sản của Hoa Kỳ. Đây là quy trình được tiến hành dưới sự giám sát của tòa án để các doanh nghiệp đang đối mặt với khủng hoảng kinh doanh có thể tiếp tục hoạt động kinh doanh trong khi hướng tới việc tái cấu trúc.

Doanh nghiệp tạm thời dừng việc thu hồi nợ từ các chủ nợ, đảm bảo các khoản tiền cần thiết để tiếp tục kinh doanh, đồng thời lập kế hoạch tái cấu trúc. Kế hoạch này có thể bao gồm việc xóa giảm nợ, thay đổi điều kiện thanh toán, thu hẹp quy mô kinh doanh, bán tài sản, v.v.

Mục đích của Chương 11 là duy trì giá trị kinh doanh của doanh nghiệp và thực hiện việc thanh toán công bằng cho các chủ nợ. Doanh nghiệp sẽ tái thiết kinh doanh và sắp xếp lại nợ dựa trên kế hoạch tái cấu trúc được tòa án phê duyệt.

Quy trình này là một con đường khó khăn đối với doanh nghiệp, nhưng nó cung cấp cơ hội tái sinh kinh doanh, bảo vệ việc làm và đóng góp vào sự ổn định của toàn bộ nền kinh tế. Ban quản lý cần công khai thông tin một cách minh bạch và đàm phán chân thành với các chủ nợ để giành được sự hiểu biết và hợp tác cho việc tái cấu trúc.

Sự khác biệt với Chương 7

Chương 7 là thủ tục phá sản loại thanh lý theo Đạo luật Phá sản Liên bang. Khác với Chương 11, việc tiếp tục kinh doanh của doanh nghiệp không được coi là điều kiện tiên quyết. Doanh nghiệp bán tài sản và phân phối số tiền thu được từ việc bán cho các chủ nợ.

Chương 7 thường được chọn trong trường hợp việc tái thiết kinh doanh khó khăn, và cuối cùng doanh nghiệp sẽ giải thể.

Thủ tục do người quản tài được tòa án chỉ định dẫn dắt, thực hiện đánh giá tài sản, bán tài sản và phân phối cho các chủ nợ.

Mục đích của Chương 7 là phân phối tài sản của doanh nghiệp một cách công bằng và bảo vệ quyền lợi của các chủ nợ.

Việc lựa chọn giữa Chương 11 và Chương 7 được quyết định dựa trên tình hình tài chính của doanh nghiệp, triển vọng kinh doanh trong tương lai, ý kiến của các chủ nợ, v.v.

Nếu có khả năng tái sinh kinh doanh, thì Chương 11 được chọn; nếu việc tiếp tục kinh doanh khó khăn, thì Chương 7 có xu hướng được chọn.

Dù chọn thủ tục nào, việc nhận lời khuyên từ chuyên gia và phán đoán cẩn thận là rất quan trọng.

Lợi ích và bất lợi của Chương 11

Lợi ích

Một trong những lợi ích của Chương 11 là có thể tiếp tục hoạt động kinh doanh đồng thời hướng tới việc tái cơ cấu. Việc thu hồi nợ từ các chủ nợ được tạm dừng tạm thời, do đó có thể cải thiện tình hình dòng tiền và tập trung vào việc lập kế hoạch tái cơ cấu.

Ngoài ra, có thể sử dụng cơ chế gọi là DIP financing (Debtor-in-Possession Financing) để huy động vốn cần thiết cho việc tái cơ cấu. Vì được ưu tiên thanh toán hơn các chủ nợ hiện hữu, nên có thể tiến hành huy động vốn một cách suôn sẻ.

Hơn nữa, kế hoạch tái cơ cấu có tính linh hoạt cao, có thể bao gồm việc miễn giảm nợ, thay đổi điều kiện thanh toán, tái tổ chức kinh doanh tùy theo tình hình của doanh nghiệp.

Bất lợi

Mặt khác, bất lợi là thủ tục phức tạp và tốn kém. Cần thuê các chuyên gia như luật sư hoặc kế toán, có thể phát sinh chi phí lớn.

Ngoài ra, độ tự do quản lý bị hạn chế cũng là bất lợi. Các quyết định quan trọng cần sự phê duyệt của tòa án, do đó khó đưa ra quyết định quản lý nhanh chóng.

Hơn nữa, nếu kế hoạch tái cơ cấu không nhận được sự đồng ý của chủ nợ, thủ tục có thể thất bại.

Việc sử dụng Chương 11 cần hiểu rõ lợi ích và bất lợi và xem xét cẩn thận.

Quy trình thủ tục của Chương 11

Từ việc nộp đơn đến phê chuẩn kế hoạch tái cơ cấu

Việc nộp đơn Chương 11 được thực hiện bởi ban lãnh đạo của doanh nghiệp. Khi nộp đơn, các tài liệu ghi chép tình hình tài chính và kế hoạch kinh doanh của doanh nghiệp v.v. được nộp cho tòa án.

Khi đơn được thụ lý, tòa án sẽ ấn định thời hạn nộp đơn yêu cầu cho các chủ nợ. Trong thời hạn này, các chủ nợ cần nộp số tiền nợ của mình.

Sau đó, cuộc họp chủ nợ được tổ chức, và ban lãnh đạo sẽ giải thích tình hình hiện tại của doanh nghiệp và kế hoạch tái cơ cấu cho các chủ nợ. Các chủ nợ có thể đặt câu hỏi về nội dung kế hoạch tái cơ cấu hoặc bày tỏ ý kiến.

Kế hoạch tái cơ cấu được ban lãnh đạo soạn thảo và cần có sự đồng ý của các chủ nợ. Để có được sự đồng ý của các chủ nợ, kế hoạch tái cơ cấu phải khả thi và có nội dung công bằng đối với các chủ nợ.

Nếu có được sự đồng ý của các chủ nợ, tòa án sẽ phê chuẩn kế hoạch tái cơ cấu. Khi kế hoạch tái cơ cấu được phê chuẩn, doanh nghiệp sẽ tái cơ cấu kinh doanh dựa trên kế hoạch đó và sắp xếp lại các khoản nợ.

Suốt toàn bộ quy trình, việc công bố thông tin minh bạch cao và đối thoại chân thành với các chủ nợ là rất quan trọng. Việc tiến hành quy trình một cách vững chắc trong khi nhận lời khuyên từ các chuyên gia là chìa khóa dẫn đến thành công trong việc tái cơ cấu.

DIP tài chính là gì?

DIP tài chính (Debtor-in-Possession Financing) là hình thức huy động vốn mà doanh nghiệp đang trong thủ tục Chương 11 thực hiện để tiếp tục hoạt động kinh doanh.

Doanh nghiệp nộp đơn Chương 11 thường gặp khó khăn trong việc nhận được các khoản vay thông thường. DIP tài chính được cung cấp để hỗ trợ dòng tiền cho doanh nghiệp trong tình huống như vậy.

Đặc điểm của DIP tài chính là được ưu tiên thanh toán hơn các chủ nợ hiện tại. Nhờ đó, bên cho vay có thể giảm rủi ro, và doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn hơn.

DIP tài chính là yếu tố thiết yếu để thực hiện kế hoạch tái cơ cấu của doanh nghiệp, được sử dụng cho việc tiếp tục kinh doanh, duy trì việc làm cho nhân viên, và thanh toán cho các chủ nợ.

Các nhà cung cấp DIP tài chính thường là ngân hàng hoặc quỹ đầu tư. Nhà cung cấp sẽ phân tích chi tiết kế hoạch kinh doanh và tình hình tài chính của doanh nghiệp để quyết định điều kiện cho vay.

Lãi suất của DIP tài chính thường được đặt cao hơn so với các khoản vay thông thường, nhưng nó đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ tái cơ cấu doanh nghiệp.

Bằng cách tận dụng DIP tài chính, doanh nghiệp có thể sử dụng hiệu quả các nguồn lực quản lý và đẩy nhanh các nỗ lực tái cơ cấu.

Những điểm chính của kế hoạch tái cơ cấu

Kế hoạch tái cơ cấu là kế hoạch cụ thể hướng tới việc tái thiết doanh nghiệp, và là yếu tố quan trọng quyết định tương lai của doanh nghiệp.

Kế hoạch tái cơ cấu bao gồm phân tích tình hình hiện tại của doanh nghiệp, chiến lược kinh doanh, kế hoạch tài chính, phương pháp sắp xếp nợ, v.v.

Để nhận được sự đồng ý của các chủ nợ, kế hoạch tái cơ cấu phải khả thi và có nội dung công bằng là điều không thể thiếu.

Để nâng cao tính khả thi, cần bao gồm dự báo doanh số thực tế, biện pháp cắt giảm chi phí, kế hoạch tái tổ chức kinh doanh, v.v.

Ngoài ra, để đảm bảo tính công bằng, cần xử lý quyền lợi giữa các chủ nợ một cách bình đẳng và tránh cung cấp lợi ích bất hợp pháp.

Khi lập kế hoạch tái cơ cấu, không chỉ ban quản lý mà còn cần trao đổi ý kiến chặt chẽ với các chủ nợ và chuyên gia, nhằm hình thành sự đồng thuận là rất quan trọng.

Kế hoạch tái cơ cấu không phải là kết thúc sau khi lập một lần, mà cần xem xét lại linh hoạt theo sự thay đổi của thị trường và tình hình kinh doanh.

Khi thực hiện kế hoạch tái cơ cấu, việc giám sát tiến độ định kỳ và ứng phó nhanh chóng nếu có vấn đề là rất quan trọng.

Nhờ kế hoạch chi tiết và khả năng thực thi, doanh nghiệp có thể thành công trong việc tái cơ cấu và bước đi trên con đường tăng trưởng mới.

Tác động đến các doanh nghiệp Nhật Bản

Mở rộng kinh doanh trong lãnh thổ Mỹ

Các doanh nghiệp Nhật Bản đang mở rộng kinh doanh tại Mỹ có thể chịu ảnh hưởng trực tiếp hoặc gián tiếp do việc đối tác nộp đơn Chapter 11.

Ví dụ, nếu đối tác nộp đơn Chapter 11, việc thu hồi công nợ có thể trở nên khó khăn. Ngoài ra, chuỗi cung ứng có thể bị gián đoạn, gây trở ngại cho việc cung cấp sản phẩm.

Hơn nữa, do suy thoái kinh tế Mỹ, doanh số có thể giảm.

Mặt khác, nếu công ty mình sắp phá sản tại Mỹ, có thể xem xét sử dụng Chapter 11.

Chapter 11 có thể là phương tiện hiệu quả để tái cơ cấu kinh doanh tại Mỹ.

Các doanh nghiệp Nhật Bản cần quản lý rủi ro triệt để và giám sát tình hình kinh doanh một cách liên tục trong việc mở rộng kinh doanh tại Mỹ.

Bằng cách nắm bắt tình hình tín dụng của đối tác và thực hiện các biện pháp như đa dạng hóa chuỗi cung ứng, có thể giảm thiểu rủi ro.

Ngoài ra, trong trường hợp rơi vào khủng hoảng kinh doanh, việc nhận lời khuyên từ chuyên gia sớm và xem xét các biện pháp phù hợp là rất quan trọng.

Bằng cách theo dõi chặt chẽ xu hướng thị trường Mỹ và linh hoạt ứng phó với sự thay đổi, có thể hướng tới sự tăng trưởng bền vững.

Vai trò của các tổ chức tài chính như Daiwa Securities

Các tổ chức tài chính như Daiwa Securities thực hiện việc cung cấp DIP financing và hỗ trợ xây dựng kế hoạch tái thiết cho các doanh nghiệp đang trong quy trình Chapter 11.

DIP financing cung cấp vốn cần thiết để doanh nghiệp tiếp tục hoạt động kinh doanh và hỗ trợ thực hiện kế hoạch tái thiết.

Các tổ chức tài chính phân tích chi tiết kế hoạch kinh doanh, tình hình tài chính và các yếu tố khác của doanh nghiệp để quyết định điều kiện cho vay.

Ngoài ra, trong việc hỗ trợ xây dựng kế hoạch tái thiết, họ hợp tác với ban quản lý doanh nghiệp để tạo ra kế hoạch tái thiết khả thi và công bằng.

Các tổ chức tài chính hỗ trợ đàm phán với các chủ nợ và thực hiện các hoạt động để đạt được sự đồng ý đối với kế hoạch tái thiết.

Các tổ chức tài chính đóng vai trò quan trọng trong quy trình Chapter 11, cung cấp kiến thức chuyên môn và kinh nghiệm để dẫn dắt việc tái thiết doanh nghiệp thành công.

Gần đây, việc xây dựng kế hoạch tái thiết bền vững xem xét các yếu tố môi trường, xã hội, quản trị (ESG) cũng được nhấn mạnh.

Các tổ chức tài chính thúc đẩy kế hoạch tái thiết tích hợp góc nhìn ESG để hỗ trợ tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.

Việc hỗ trợ tái thiết doanh nghiệp cũng góp phần vào sự ổn định của toàn bộ nền kinh tế, đây là vai trò quan trọng của các tổ chức tài chính.

Triển vọng tương lai

Cùng với sự biến động của nền kinh tế toàn cầu và sự thay đổi trong môi trường bao quanh doanh nghiệp, tầm quan trọng của Chương 11 được cho là sẽ tiếp tục tăng cao trong tương lai.

Sự gia tăng tốc độ đổi mới công nghệ, sự gay gắt của cạnh tranh thị trường, sự gia tăng rủi ro địa chính trị, v.v., các doanh nghiệp cần liên tục thích ứng với những thay đổi.

Các doanh nghiệp không thể nhanh chóng ứng phó với sự thay đổi trong môi trường kinh doanh sẽ có khả năng cao rơi vào khủng hoảng quản lý.

Chương 11 sẽ trở thành phương tiện hiệu quả cho những doanh nghiệp như vậy để tái thiết kinh doanh và có được cơ hội tăng trưởng mới.

Trong tương lai, các thủ tục Chương 11 hiệu quả và nhanh chóng hơn sẽ được yêu cầu.

Ngoài ra, việc lập kế hoạch tái thiết linh hoạt hơn phù hợp với quy mô và ngành nghề của doanh nghiệp sẽ trở nên quan trọng.

Các doanh nghiệp cần luôn thực hiện quản lý rủi ro triệt để và giám sát tình hình kinh doanh để tránh khủng hoảng và hướng tới tăng trưởng bền vững.

Việc phát hiện sớm khủng hoảng kinh doanh, nhận lời khuyên từ chuyên gia và xem xét các biện pháp phù hợp sẽ quyết định tương lai của doanh nghiệp.

Trong thời đại thay đổi nhanh chóng, Chương 11 sẽ ngày càng nhấn mạnh vai trò của mình như một lựa chọn quan trọng để doanh nghiệp tồn tại.

Câu hỏi và trả lời để hiểu Chương 11

Câu hỏi thường gặp

Chúng tôi đã tổng hợp các câu hỏi thường gặp về Chương 11 và câu trả lời của chúng.

Qua những câu hỏi và trả lời này, chúng tôi hy vọng bạn sẽ hiểu sâu hơn về Chương 11.

Chương 11 là một thủ tục pháp lý phức tạp, và có nhiều tình huống đòi hỏi kiến thức chuyên môn.

Nếu bạn có bất kỳ điểm nào không rõ hoặc thắc mắc, hãy tham khảo ý kiến của luật sư hoặc kế toán viên chuyên nghiệp.

Các chuyên gia sẽ cung cấp lời khuyên tối ưu dựa trên tình hình của doanh nghiệp.

Chương 11 không chỉ ảnh hưởng đến doanh nghiệp mà còn đến các chủ nợ, nhân viên và nhiều bên liên quan khác.

Việc tất cả các bên liên quan hiểu rõ về Chương 11 và hợp tác sẽ là chìa khóa cho sự thành công trong việc tái cơ cấu.

Doanh nghiệp cần chú trọng công bố thông tin minh bạch và duy trì giao tiếp chặt chẽ với các bên liên quan để xây dựng lòng tin.

Chương 11 là cơ hội quan trọng để doanh nghiệp hướng tới việc tái cơ cấu, và là bước đầu tiên để tất cả các bên liên quan xây dựng một tương lai tốt đẹp hơn.

Q: Khi nộp đơn Chương 11, giá cổ phiếu sẽ như thế nào?

A: Nói chung, việc nộp đơn Chương 11 sẽ có tác động tiêu cực đến giá cổ phiếu.

Điều này là do các nhà đầu tư lo ngại về tình hình kinh doanh xấu đi của doanh nghiệp và sự không chắc chắn trong tương lai.

Có không ít trường hợp giá cổ phiếu giảm mạnh sau khi nộp đơn Chương 11.

Tuy nhiên, nếu kế hoạch tái cơ cấu thành công, giá cổ phiếu có thể phục hồi.

Nếu kế hoạch tái cơ cấu nhận được sự đồng ý của chủ nợ và được tòa án phê duyệt, doanh nghiệp có thể tái cơ cấu hoạt động kinh doanh và hướng tới sự tăng trưởng mới.

Trong trường hợp như vậy, lòng tin của nhà đầu tư có thể được khôi phục, và giá cổ phiếu có thể tăng trở lại.

Tuy nhiên, việc phục hồi giá cổ phiếu có thể mất thời gian.

Ngoài ra, nếu kế hoạch tái cơ cấu thất bại, giá cổ phiếu có thể giảm thêm.

Giá cổ phiếu sau khi nộp đơn Chương 11 sẽ biến động tùy thuộc vào thành bại của kế hoạch tái cơ cấu, xu hướng thị trường và nhiều yếu tố khác.

Các nhà đầu tư cần phân tích thông tin của doanh nghiệp một cách cẩn thận, xem xét đầy đủ rủi ro trước khi đưa ra quyết định đầu tư.

Q: Cổ phiếu đang nắm giữ trong tài khoản NISA sẽ như thế nào nếu nộp đơn Chương 11?

A: Ngay cả khi cổ phiếu đang nắm giữ trong tài khoản NISA nộp đơn Chương 11, khung miễn thuế của NISA vẫn được duy trì.

Điều này là vì khung miễn thuế của NISA áp dụng cho lợi nhuận từ bán cổ phiếu hoặc cổ tức, và không ảnh hưởng đến giá trị của chính cổ phiếu.

Tuy nhiên, giá trị cổ phiếu có thể giảm mạnh.

Vì giá cổ phiếu có khả năng giảm sau khi nộp đơn Chương 11, giá trị của cổ phiếu trong tài khoản NISA cũng có thể giảm.

Trong trường hợp xấu nhất, giá trị cổ phiếu có thể gần như bằng không.

Nếu cổ phiếu trong tài khoản NISA nộp đơn Chương 11, nhà đầu tư cần xem xét cẩn thận các biện pháp tiếp theo.

Giữ cổ phiếu hay bán đi, cần nhận lời khuyên từ chuyên gia và đưa ra quyết định tối ưu.

Nếu tiếp tục giữ cổ phiếu, cần theo dõi chặt chẽ tiến độ kế hoạch tái cơ cấu của doanh nghiệp.

Nếu bán cổ phiếu, cần xem xét kỹ thời điểm bán để giảm thiểu tổn thất.

Ngay cả khi cổ phiếu trong tài khoản NISA nộp đơn Chương 11, việc không bỏ cuộc và tìm kiếm biện pháp tốt nhất là rất quan trọng.

Tóm tắt

Chương 11 là một thủ tục pháp lý quan trọng mà doanh nghiệp sử dụng để hướng tới việc tái thiết.

Thủ tục này mang lại cho doanh nghiệp cơ hội tiếp tục kinh doanh trong khi sắp xếp lại nợ và lập kế hoạch tái thiết.

Tuy nhiên, Chương 11 là một thủ tục phức tạp và tốn kém, và để thành công, cần có sự lãnh đạo của ban quản lý, sự hợp tác của các chủ nợ, và lời khuyên từ chuyên gia.

Doanh nghiệp cần luôn thực hiện quản lý rủi ro triệt để và giám sát tình hình kinh doanh để tránh khủng hoảng và hướng tới tăng trưởng bền vững.

Việc phản ứng nhanh chóng với sự thay đổi của thị trường, không sợ hãi thay đổi, và khám phá các mô hình kinh doanh mới sẽ là chìa khóa để mở ra tương lai của doanh nghiệp.

Chương 11 là cơ hội để doanh nghiệp vượt qua khó khăn, bắt đầu lại từ đầu, và cũng góp phần vào việc kích hoạt nền kinh tế tổng thể.

Doanh nghiệp cần nhận thức về trách nhiệm xã hội và tích cực tham gia vào việc thực hiện một xã hội bền vững.

Việc thực hiện trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp, chẳng hạn như công bố thông tin minh bạch, giao dịch công bằng, và quan tâm đến bảo vệ môi trường, sẽ dẫn đến việc xây dựng mối quan hệ tin cậy lâu dài và nâng cao giá trị của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp có thể đạt được tăng trưởng bền vững bằng cách luôn không sợ thay đổi, tiếp tục thách thức, và đóng góp cho xã hội.

Các trang web tham khảo