Lịch sử của Lehman Brothers: Từ thành lập đến phá sản
Thành lập và sự phát triển ban đầu
Lehman Brothers được thành lập vào năm 1850 tại bang Alabama, Mỹ, bởi anh em nhà Lehman, những người di cư từ Đức. Ban đầu, công ty khởi đầu như một cửa hàng tạp hóa nhỏ, và dần dần mở rộng kinh doanh thông qua giao dịch các sản phẩm nông nghiệp như bông vải. Sau khi Nội chiến Mỹ kết thúc, công ty tiến vào New York và chuyển hướng sang lĩnh vực tài chính. Từ cuối thế kỷ 19 đến đầu thế kỷ 20, công ty đã đóng góp lớn vào sự phát triển kinh tế Mỹ thông qua xây dựng đường sắt và phát hành trái phiếu chính phủ. Công ty vượt qua các cuộc khủng hoảng kinh tế như Thế chiến I và Đại suy thoái, đồng thời củng cố vị thế là một ngân hàng đầu tư. Sau đó, qua việc tạm thời bán mình cho American Express và tái độc lập, công ty phát triển thành một trong những ông lớn hàng đầu ngành. Trong giai đoạn này, công ty cung cấp các dịch vụ tài chính đa dạng như phát hành cổ phiếu và trái phiếu, đồng thời thiết lập vị thế là một tổ chức tài chính toàn cầu.
Nguyên nhân phá sản: Vấn đề khoản vay dưới chuẩn
Đầu những năm 2000, Mỹ xảy ra bong bóng nhà ở, và các khoản vay dưới chuẩn dành cho người thu nhập thấp tăng vọt. Lehman Brothers kiếm được lợi nhuận lớn bằng cách chứng khoán hóa các khoản vay dưới chuẩn này và bán cho các nhà đầu tư trên toàn thế giới. Tuy nhiên, từ khoảng năm 2006, giá nhà bắt đầu giảm, và số người không trả được khoản vay dưới chuẩn tăng lên. Các tài sản liên quan đến khoản vay dưới chuẩn mà Lehman Brothers nắm giữ nhanh chóng mất giá trị, gây áp lực lên hoạt động kinh doanh. Vào ngày 15 tháng 9 năm 2008, Lehman Brothers phá sản, dẫn đến cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu được gọi là cú sốc Lehman. Sự phá sản này đã gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế thế giới, khiến nhiều tổ chức tài chính rơi vào khủng hoảng dây chuyền. Sự phá sản của Lehman Brothers đã làm nổi bật mức độ nghiêm trọng của vấn đề khoản vay dưới chuẩn.
Tác động sau phá sản và hiện tại
Sự phá sản của Lehman Brothers đã gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế thế giới, khiến thị trường tài chính hỗn loạn lớn. Thị trường chứng khoán sụp đổ, và nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc huy động vốn. Ngoài ra, suy thoái kinh tế trở nên nghiêm trọng trên toàn thế giới, dẫn đến tăng số lượng người thất nghiệp. Sau phá sản, Lehman Brothers tiến hành thủ tục thanh lý, bán tài sản và thanh toán cho các chủ nợ. Vào năm 2012, Nomura Holdings của Nhật Bản đã mua lại bộ phận châu Á của Lehman Brothers và tái khởi động hoạt động. Vào ngày 12 tháng 3 năm 2024, Lehman Brothers Holdings đã kết thúc thủ tục tái tổ chức công ty theo Điều 11 của Luật Phá sản Liên bang. Điều này có nghĩa là việc sắp xếp pháp lý đã hoàn tất sau gần 15 năm kể từ phá sản. Tuy nhiên, bài học từ cú sốc Lehman vẫn còn khắc sâu trong ngành tài chính đến nay.
Nguyên nhân sụp đổ: Điều gì đã sai lầm?
Sự lỏng lẻo trong quản lý rủi ro
Nguyên nhân căn bản của sự sụp đổ của Lehman Brothers nằm ở việc chấp nhận rủi ro quá mức và sự thiếu sót trong hệ thống quản lý chúng. Họ phụ thuộc quá mức vào các sản phẩm chứng khoán hóa liên quan đến khoản vay dưới chuẩn, và không đánh giá đầy đủ rủi ro của chúng. Hơn nữa, tỷ lệ vốn tự có thấp, thiếu đệm chống rủi ro, cũng là một yếu tố dẫn đến sụp đổ. Trong việc cấu trúc và bán các sản phẩm tài chính phức tạp, quản lý rủi ro không theo kịp, không thể ngăn chặn sự mở rộng của tổn thất. Thêm vào đó, ban lãnh đạo theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn mà coi nhẹ rủi ro dài hạn, cũng là vấn đề. Bộ phận quản lý rủi ro thiếu độc lập, dễ bị ảnh hưởng bởi ý định của ban lãnh đạo, dẫn đến sự lỏng lẻo trong quản lý rủi ro. Những yếu tố này kết hợp lại khiến Lehman Brothers rơi vào tình trạng sụp đổ tồi tệ nhất.
Trách nhiệm của ban lãnh đạo và rủi ro đạo đức
Ban lãnh đạo của Lehman Brothers không thể trốn tránh trách nhiệm về sự sụp đổ. Trách nhiệm khuyến khích chấp nhận rủi ro quá mức và coi nhẹ hệ thống quản lý rủi ro là nghiêm trọng. Hơn nữa, có chỉ trích rằng trong khi ban lãnh đạo nhận thù lao cao, họ không thực hiện đầy đủ trách nhiệm đối với rủi ro. Rủi ro đạo đức lan rộng trong toàn ngành tài chính cũng thúc đẩy sự sụp đổ của Lehman Brothers. Việc theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn dẫn đến coi nhẹ đạo đức và trách nhiệm xã hội, biện minh cho việc chấp nhận rủi ro và dẫn đến sụp đổ. Cần làm rõ trách nhiệm của ban lãnh đạo và thực hiện biện pháp ngăn chặn rủi ro đạo đức để phát triển lành mạnh ngành tài chính trong tương lai. Để làm vậy, cần xem xét lại hệ thống thù lao và giáo dục đạo đức triệt để.
Sự thiếu sót của quy định và thiếu hệ thống giám sát
Sự thiếu sót của quy định tài chính lúc đó và thiếu hệ thống giám sát của cơ quan giám sát cũng là một yếu tố dẫn đến sụp đổ của Lehman Brothers. Quy định đối với sản phẩm chứng khoán hóa liên quan đến khoản vay dưới chuẩn không đủ, việc làm rõ rủi ro bị chậm trễ. Quy định tỷ lệ vốn tự có của các tổ chức tài chính cũng lỏng lẻo, thiếu đệm chống rủi ro. Cơ quan giám sát không nắm bắt đầy đủ việc chấp nhận rủi ro của Lehman Brothers, không thể hướng dẫn thích hợp. Sự thiếu sót quy định và thiếu giám sát cho phép chấp nhận rủi ro quá mức của Lehman Brothers, dẫn đến tình trạng tồi tệ nhất. Để ổn định thị trường tài chính, cần thiết lập quy định và hệ thống giám sát nghiêm ngặt hơn. Để làm vậy, cần tăng cường độc lập và chuyên môn của cơ quan quy định.
Bài học: Những điều học được từ cú sốc Lehman
Tầm quan trọng của quản lý rủi ro
Cú sốc Lehman đã dạy chúng ta rằng việc xây dựng một hệ thống quản lý rủi ro lành mạnh trong các tổ chức tài chính là vô cùng quan trọng. Việc đánh giá rủi ro một cách chính xác và quản lý chúng đòi hỏi phải có kiến thức chuyên môn và hệ thống phù hợp là điều thiết yếu. Ngoài ra, giáo dục và đào tạo để nâng cao nhận thức về rủi ro cũng rất quan trọng. Việc tăng cường tính độc lập của bộ phận quản lý rủi ro và xây dựng hệ thống không bị ảnh hưởng bởi ý định của ban lãnh đạo cũng là điều cần thiết. Hơn nữa, quản lý rủi ro phải là thực chất chứ không phải hình thức. Việc thường xuyên xem xét và cải thiện hệ thống quản lý rủi ro là rất quan trọng. Bằng cách áp dụng bài học từ cú sốc Lehman và xây dựng một hệ thống quản lý rủi ro lành mạnh, chúng ta có thể đóng góp vào việc ổn định hệ thống tài chính.
Củng cố quy định và thiết lập hệ thống giám sát
Sau cú sốc Lehman, để ổn định thị trường tài chính, các quy định nghiêm ngặt hơn và hệ thống giám sát đã được thiết lập. Quy định về tỷ lệ vốn tự có của các tổ chức tài chính đã được tăng cường, mở rộng bộ đệm chống rủi ro. Ngoài ra, quy định đối với các sản phẩm chứng khoán hóa liên quan đến khoản vay dưới chuẩn cũng được tăng cường. Hệ thống giám sát của cơ quan quản lý cũng được củng cố, tăng cường giám sát đối với việc chấp nhận rủi ro của các tổ chức tài chính. Nhờ những củng cố quy định và thiết lập hệ thống giám sát này, sự ổn định của hệ thống tài chính đã được cải thiện. Tuy nhiên, thị trường tài chính luôn thay đổi và có thể phát sinh những rủi ro mới. Các cơ quan quản lý cần liên tục giám sát sự thay đổi của thị trường và xem xét lại quy định khi cần thiết. Ngoài ra, sự phối hợp quốc tế cũng quan trọng, và các quốc gia cần hợp tác để ổn định hệ thống tài chính.
Nhận thức đạo đức và trách nhiệm xã hội
Cú sốc Lehman đã là một sự kiện khiến mọi người liên quan đến các tổ chức tài chính nhận ra lại tầm quan trọng của việc nâng cao nhận thức đạo đức và trách nhiệm xã hội. Việc theo đuổi lợi ích ngắn hạn mà coi nhẹ nhận thức đạo đức hoặc trách nhiệm xã hội có thể làm tổn hại đến sự ổn định của hệ thống tài chính. Những người làm việc tại các tổ chức tài chính cần có nhận thức đạo đức cao và hành động xem xét lợi ích của toàn xã hội. Ngoài ra, các tổ chức tài chính cần tích cực tham gia vào các hoạt động đóng góp xã hội và thực hiện trách nhiệm xã hội. Việc nâng cao nhận thức đạo đức và thực hiện trách nhiệm xã hội sẽ nâng cao uy tín của các tổ chức tài chính và dẫn đến sự phát triển dài hạn. Để làm được điều đó, cần phải thực hiện triệt để giáo dục đạo đức và thúc đẩy các hoạt động đóng góp xã hội. Việc áp dụng bài học từ cú sốc Lehman và xây dựng một ngành tài chính coi trọng nhận thức đạo đức và trách nhiệm xã hội là rất quan trọng.
Cách làm việc đa dạng và tái tạo địa phương: Di cư đến đảo Shōdoshima
Quyết định của nhân viên ưu tú: Nền tảng di cư đến Shōdoshima
Sau khi tốt nghiệp Đại học Tokyo, một nhân viên ưu tú đã gia nhập tổ chức tài chính lớn mà ai cũng ngưỡng mộ, Chứng khoán Lehman Brothers, tại sao lại từ bỏ sự nghiệp ở thành phố lớn để quyết định di cư đến đảo Shōdoshima? Nền tảng đằng sau là sự thay đổi giá trị quan sau khi chứng kiến trực tiếp cú sốc Lehman. Nghi ngờ về chủ nghĩa tài chính tối thượng, và mong muốn sống một cuộc sống nhân văn hơn đã nảy sinh. Ngoài ra, sự mệt mỏi với xã hội cạnh tranh ở thành phố lớn, và mong muốn sống đúng với bản thân trong môi trường giàu thiên nhiên cũng trở thành động lực lớn cho việc di cư. Thiên nhiên tuyệt đẹp của đảo Shōdoshima, sự gặp gỡ với những con người ấm áp, và kỳ vọng vào những thử thách mới ở địa phương đã thúc đẩy anh ấy. Quyết định từ bỏ sự nghiệp ưu tú và chọn cuộc sống mới ở địa phương của anh ấy mang lại sự dũng cảm và hy vọng cho nhiều người. Quyết định này không chỉ là lựa chọn cá nhân, mà còn chứa đựng thông điệp rằng toàn xã hội nên chấp nhận các giá trị đa dạng.
Những thử thách và khả năng mới ở địa phương
Sau khi di cư đến đảo Shōdoshima, anh ấy đã khởi nghiệp kinh doanh mới gắn bó với địa phương, đóng góp vào việc kích hoạt khu vực. Sử dụng kiến thức và kinh nghiệm tích lũy ở thành phố lớn, anh ấy phát triển các sản phẩm sử dụng nguyên liệu địa phương hoặc cung cấp dịch vụ cho du khách, triển khai nhiều loại hình kinh doanh khác nhau. Ngoài ra, qua giao lưu với người dân địa phương, anh ấy tạo ra ý tưởng mới và đóng góp cho xã hội địa phương. Địa phương có nhiều sức hút và tài nguyên mà thành phố lớn không có. Bằng cách tận dụng những tài nguyên này để sáng tạo kinh doanh mới, có thể kết nối với việc kích hoạt kinh tế địa phương. Khởi nghiệp ở địa phương không chỉ là cơ hội kinh doanh mà còn có khía cạnh đóng góp cho xã hội địa phương. Thử thách của anh ấy gợi ý về khả năng tái tạo địa phương, và sẽ trở thành động lực thúc đẩy nhiều người di cư đến địa phương hoặc khởi nghiệp.
Cách sống cần thiết cho thời đại sắp tới
Thời đại sắp tới, việc chấp nhận các giá trị đa dạng và chọn cách sống đúng với bản thân là rất quan trọng. Không bị ràng buộc bởi giá trị đồng nhất, mà hãy trung thực với trái tim mình, tìm ra điều thực sự muốn làm là điều quan trọng. Ngoài ra, thay vì so sánh với người khác, hãy tập trung vào sự phát triển của bản thân là quan trọng. Không sợ thất bại, chủ động thử thách và học hỏi từ kinh nghiệm là điều cần thiết. Và, coi trọng kết nối với người khác, sống bằng cách giúp đỡ lẫn nhau là quan trọng. Bằng cách chấp nhận các giá trị đa dạng và chọn cách sống đúng với bản thân, có thể sống một cuộc đời phong phú hơn. Cách sống của anh ấy gợi ý về cách sống cần thiết cho thời đại sắp tới, và sẽ mang lại cảm hứng cho nhiều người.
『東大卒、リーマン・ブラザーズ証券から、小豆島へ。 周囲の反対の中、移住の末につかんだもの』の働き方紹介ページです。LO…
Tóm tắt: Học hỏi từ Lehman Brothers cho tương lai
Hướng tới xã hội bền vững bằng cách áp dụng các bài học
Sự sụp đổ của Lehman Brothers không chỉ để lại bài học lớn cho ngành tài chính mà còn cho toàn xã hội. Việc chấp nhận rủi ro quá mức hoặc theo đuổi lợi ích ngắn hạn có thể cản trở việc thực hiện xã hội bền vững. Chúng ta cần hành động để áp dụng bài học từ cú sốc Lehman, xây dựng một xã hội lành mạnh và bền vững hơn. Các tổ chức tài chính cần củng cố hệ thống quản lý rủi ro và thực hiện kinh doanh nhấn mạnh vào đạo đức và trách nhiệm xã hội. Chính phủ cần tăng cường quy định tài chính và thiết lập hệ thống giám sát. Và mỗi chúng ta cần đóng góp vào việc thực hiện xã hội bền vững thông qua hành vi tiêu dùng và đầu tư. Việc không quên bài học từ cú sốc Lehman và cùng nhau nỗ lực hướng tới xã hội bền vững là rất quan trọng. Để làm điều đó, chúng ta cần chân thành phản tỉnh về những sai lầm trong quá khứ và bước những bước đi mới hướng tới tương lai.
Các trang web tham khảo
日本のリーマン・ブラザーズ証券の倒産手続（民事再生）の状況報告、清算完了…
「リーマン・ブラザーズ破綻（上） ― 米国金融危機と基軸通貨システムのゆくえ」は経済産業研究所（RIETI）小林慶一郎フ…
